行情回顧

今日鋼市總體小幅下跌為主。截至收盤，螺紋鋼主力合約收3751，較上一個交易日跌20個點；熱卷主力合約收3851，較上一個交易日跌17個點；焦碳主力合約收2069.5，較上一個交易日跌24個點；焦煤主力合約收1309.5，較上一個交易日跌18個點；鐵礦石主力合約收828，較上一個交易日漲6個點。截至5日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為3811元，較上一個交易日跌2元；熱卷均價為3883元，較上一交易日跌9元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為890元，較上一個交易日持平；唐山準一級冶金焦價格為1860元，較上一個交易日持平；唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3570元，較上一個交易日持平。

市場分析

今日鋼市又是疲弱的一天！

除了盤面螺卷價格高位回調以外，現貨市場普遍小幅下降了10-20元。商家反饋非常不適應這種無行情的節奏，表現為：出貨不好，需求一般，競爭壓力大，資源流轉速度不高，和期貨一樣一波一波的變動，節奏很難把握！

即使現貨抓住了，但期貨的節奏很難把握。最近盤面價格橫盤震蕩，確實很迷茫。很多人都在問，7月底的政治局會議是不是會繼續帶動新一波的拉漲？但是現在需求實在不好，預期和現實很矛盾。目前市場分歧非常嚴重，方向特別難辨認。

這一輪價格拉漲，如果說初期是超跌后的反彈，那么后期，應該就是持續出臺的利好政策，增加了市場對于預期的樂觀情緒，進而推動價格持續走高。從近期國家各項舉措不難看出，經濟持續有效復蘇是主要目標，現在的重點，是把經濟發展的質和量有機統一起來，把推動發展的立足點轉到提高質量和效益上來，持續激發經濟發展內生動力；

另外從數據來看，雖然整體宏觀數據表現依舊不盡人意，但是數據跌幅收窄，還是體現出經濟的持續恢復狀態，尤其是今年還是要堅持穩字當頭、穩中求進，所以對于市場來說，無疑是利好消息的持續釋放。越是偏悲觀的現狀，才會引發偏樂觀的預期，也是非常符合淡季背景下，我們要看預期，尤其是看政策預期的邏輯相吻合的。

雖然預期相對樂觀，但是目前的現狀是期貨拉漲，現貨跟漲雖然積極，但是成交量增長乏力，可以說是價漲量跌不為過。影響當前價格走勢主要因素不是供需基本面，但是供需基本面矛盾的加劇，會制約價格上漲的高度。除非持續有新的刺激政策出臺，否則價格持續上漲的動力還是不足的。寶鋼股份在互動平臺表示，二季度中國鐵水產量總體處于歷史較高位置，對鐵礦石需求量較大，支撐了礦石價格，但四、五月份下游需求較三、四月份有所下行，購銷差價有所收窄。

行情展望

當前市場多空消息基本對半。國外來看，市場備受關注的美聯儲加息，大概率會在7月落地；國內來看，需求端的矛盾，暫時還是沒有得到有效解決。市場之所以疲于震蕩，主要在于等上半年宏觀數據以及政治局工作經濟會議對下半年定調。市場需要耐心等待。

從盤面持倉也是可以看出來的，多空勢均力敵；拿螺紋鋼盤面來說，近期持續在3700-3800區間運行，震蕩幅度從之前的百個點到現在，越來越窄，多空持倉基本對半，如果不及預期，那么依舊會在當前位置，出現150-200個點左右的振幅，反之也是一樣的道理。如果政策持續加力，包括限產政策、經濟工作會議利好預期，也會提前發酵，向上幅度也是150-200點。